中国经济结构调整助推出海电商新趋势，海外并购大潮开启

6月6日下午，中金基金联合康利城共同举办的“湾区赋企行——新电商、新金融、新趋势”的活动成功举办。

活动现场上，主办方重点介绍了其在金融领域的多项奖项及在电商行业的专业服务能力，特别强调了在全球化背景下，电商资本运作策略与金融工具和法律手段应用的重要性。此外，还分享了康利城电商产业园区的发展成果及未来规划，致力于为电商企业提供多元化支持和服务，助力其在全球竞争中成长。

其中，中金公司投资银行部的董事总经理、消费行业负责人——潘晓飞，就如何看待电商企业资本动态进行演讲：

一、多重因素影响，国内需求不足，电商出海成为增长新赛道

在全球经济环境日趋复杂多变的当下，中国经济正经历一场深刻的结构调整。受国内外多重因素影响，国内消费市场面临挑战，尤其是传统电商平台增长乏力。然而，危机中孕育着新机，出海电商正成为中国企业寻求增长的新赛道，呈现出蓬勃的发展势头。

近年来，随着中国房地产市场的调控和经济增速的放缓，地方政府收入减少，对公共服务和基础设施的投资也受到一定影响。这一背景下，越来越多的企业开始将目光投向海外市场，希望通过出海电商寻找新的增长点。

尽管国内需求不足，导致部分企业面临生产成本上升和竞争力下降的困境，但中国企业在特定领域如：家电、新能源汽车等方面取得的显著成就，为其出海电商之路奠定了坚实基础。然而，贸易摩擦的加剧也给中国企业带来了不小的压力，迫使其重新思考业务策略和市场定位。

与此同时，国内消费市场的变化也值得关注。高端消费能力受挫，消费者越来越注重性价比，这一趋势在电商平台上表现得尤为明显。传统电商平台如京东增长停滞，而新兴电商平台如拼多多却凭借其高性价比产品实现了快速成长。这不仅反映了消费市场的活跃度，也体现了消费者在高竞争压力下的实际需求。

为了应对国内外市场的挑战，中国企业正积极优化供应链管理，加强全球化布局，并充分利用人民币贬值的优势提高国际竞争力。在这一过程中，特定行业的企业如：卡游、泡泡玛特等，通过创新产品赢得了市场，为逆境中的企业树立了榜样。像近年销量暴增的卡游，在经济不景气的情况下狂赚几十亿，更是被笑称“男人的茅台、女人的爱马仕、小孩的卡牌”。

二、多元化策略探索海外市场，海外并购将成新大潮

在探索海外市场的过程中，中国企业采取了多元化的策略。除了性价比产品外，还专注于细分品类中的高溢价产品和创新产品及服务出海。这些策略不仅提升了产品的价值，也满足了海外市场的特定需求。其中，像云鲸的洗拖一体机在中国刚上市时，销量利润非常好，但随着国内石头科技、美的之类的企业也全面上线相似的产品，各家企业到了不赚钱甚至赔钱的地步。而石头科技最早抓住了出海的机遇，在海外市场售卖同样的产品，1200美金里就能赚1000美金，50个亿的收入中净利润为20个亿，仅仅是这一个品类的净利润率就达到了近30%。

然而，随着中国政府对资本市场的严格管控，消费品及跨境电商等行业面临着上市难度增加、融资渠道受限等问题。像2020年、2021年时，IPOA股一年能够上市大概450家到500家。但证监会目前的情况大概是30家的样子，能上市100家都是很乐观的情况。尽管如此，一些企业仍通过扩大业务范围、提高合规性等方式积极应对挑战，期待在未来市场环境改善时实现更大的发展。

在跨境电商与上市策略方面，部分企业选择保持独立经营，利用自身优势拓展业务或进行并购整合；而有些企业则尝试通过跨国并购等方式绕过国内资本市场的困难，实现在海外市场的融资和成长。这些不同的策略选择反映了中国企业在经济结构调整和出海电商趋势下的灵活应对和积极进取的精神面貌。

中金公司：亚洲金融2023年度中国最佳金融机构、中国最佳投资银行、中国最佳经纪机构等多个重量级奖项。从企业上市到收购兼并，从个人理财、家族信托到企业理财，我们持续为客户提供一流的金融服务，为中国经济高质量发展贡献积极的力量。

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